Ces produits  grand public aux sigles barbares n'ont qu'une mission: vous permettre de couvrir tous les marchés financiers avec l'appui d'un gérant professionnel. Pour comprendre, mieux vaut éplucher la notice simplifiée du fonds.

On les appelles les organismes de placement collectif en valeurs mobilières. Ou OPCVM. Un  terme barbare auquel nous préférons celui de fonds d'investissement. A la différence d'une action  achetée en direct, la gestion d'un fonds est déléguée à un professionnel. A charge pour lui de  réaliser les placements. En quelque sorte, vous faites donc partie d'un club d'investisseurs aux objectifs communs, regroupant leur épargne pour profiter de l'expertise d'un professionnel. D'ou le « C de collectif. A l'entrée, vous achetez une part de ce produit sur la base de sa valeur liquidative, en général publiée tous les jours.

De même quand  vous décidez de sortir du fonds, les parts peuvent être rachetées à leur valeur liquidative, sauf circonstances de marché exceptionnelles. Un fonds permet d'accéder à un portefeuille de valeurs mobilières diversifiées: actions, obligations, monétaires...Ce qui ne veut pas dire que son gérant peut faire n'importe quoi: les règles d'investissement pour diversifier les risques sont précises et fixées par l'AMF. Au guichet des banques, chez les courtiers et autres conseillers en gestion de patrimoine, il existe deux types de fonds principaux: les sociétés d'investissement à capital variable (Sicav) et les fonds communs de placement. Même si leur nature juridique diffère légèrement, nous avons retenu le terme de Sicav pour désigner l'ensemble des fonds. Autre formule proposée: les fonds communs de placement d'entreprise , destinés à être souscrits dans le cadre d'un PEE ou d'un PERCO. Certains sont dédiés, c'est à dire destinés à recueillir les versements des salariés d'une seule entreprise ou groupe.

D'autres, en revanche, peuvent être choisis par toutes les sociétés pour leurs salariés. On les appelle multientreprises. Seuls ces derniers sont  traités dans le guide « Revenu annuel ». Plus diversifiés qu'un titre, les fonds d'investissement collectifs sont a priori moins risqués. Encore faut-il  se montrer prudent. D'abord parce qu'il existe des produits plus exposés que d'autres. Certaines Sicav sont investies  sur un seul marché, secteur ou sur une stratégie de gestion unique. Ensuite, le choix d'un produit par rapport à un autre est aujourd'hui plus compliqué que l'achat d'une action. Les fonds d'investissement sont en effet plus nombreux  que les valeurs cotées en Bourse! Mais on peut se simplifier le travail...

Avant de  souscrire, vous devez sélectionner un fonds adapté à votre stratégie. Pour cela, rien de tel que de se plonger dans les notices d'information. Il faut bien le dire, ce n'est  pas très simple. L'apparition en 2004 des prospectus dits « simplifiés », qui peuvent en réalité atteindre une dizaine de pages, constitue pourtant un progrès. Que peut-on  y trouver? Le prospectus est divisé en deux parties. Si vous cherchez des informations générales sur le placement, la catégorie, le profil de risque , reportez-vous à la partie A, dite «statutaire ». Si, en revanche, vous souhaitez obtenir des informations pratiques sur les performances passées, celles de son indice de référence ou les frais réellement prélevés par le fonds au cours des dernières années, passez directement à la partie B, ou «statistique ».

Le prospectus du fonds permet de vérifier tous les points clés

Avant la partie A, vous trouverez une présentation succinte du fonds sur quelques lignes. L'occasion de revenir sur sa désignation, sa société de gestion, le dépositaire, le commissaire aux comptes ainsi que l'établissement distributeur. Ensuite, la partie A intègre troi types d'informations. Une première famille concerne les placements et la gestion. Vous pourrez y découvrir la classification des fonds, son objectif de gestion et se stratégie d'investissement pour y parvenir. Y figurent également quelques lignes sur les souscripteurs concernés avec une durée de placement minimale recommandée.

A noter: la classification proposée par l'AMF est très généraliste. Elle mérite donc d'être complétée par notre revue établie en partenariat avec Europerformance, société spécialisée dans l'analyse des fonds. Pour la majorité des produits, hors monétaires, alternatifs et garantis, n'hésitez donc pas à vous référer à notre cote pour connaître la catégorie détaillée des fonds.

Mais revenons au prospectus.La partie A comprend aussi des informations liées aux différents types de frais au régime fiscal du fonds. Pour savoir s'il est éligible au plan d'épargne en actions, reportez-vous à cette section. Un dernier module présente les informations d'ordre commercial. Vous saurez ainsi jusqu'à quelle heure passer un ordre et sur la base de quelle valeur liquidative il sera calculé. Bref, le prospectus permet de vérifier tous les points clés liés à votre investissement dans une Sicav. Histoire d'identifier les risques pris.

L'AMF veille au grain

Parfois affublée du surnom de « gendarme de la Bourse », l'AMF exerce plusieurs responsabilités pour la protection de l'épargne. Cet organisme public indépendant réglemente et contrôle les marchés fianciers en France. Créé par la loi de Sécurité financière du 1er août 2003 par la fusion de trois organismes, c'est lui  qui autorise les acteurs et les opérations financières et qui délivre les agréments pour les produits. Ensuite, l'AMF surveille et contrôle les acteurs et les marchés . Si besoin, elle a le pouvoir de sanctionner les acteurs en cas de manquement aux règles. La liste des sociétés de gestion agréées dans l'Hexagone est consultable sur son site internet.

Regardez la notice sur le site de l'AMF

Pour obtenir cette notice, deux solutions. Un consulter le site internet de l'AMF et sa base Geco (www.amf-france.org). En cas de risques spécifiques sur un fonds, le gendarme de la Bourse peut être amené à attirer l'attenttion de l'investisseur par des avertissements figurant dans le prospectus. Deux: demander ce document à votre intermédiaire financier. Il doit le tenir à votre disposition s'il vous propose d'investir dans un fonds. Sachez aussi que ce professionnel a d'autres obligations. Notamment depuis le 1er novembre 2007 et l'entrée en vigueur de la directive Marchés d'instruments financiers, plus connues sous l'abréviation de MIF. Il doit  en effet vous sonder sur vos connaissances financières et se renseigner sur votre situation avant de vous orienter vers tel ou tel placement. Vous devez pour cela répondre à un questionnaire précis visant à définir vos objectifs personnels.

Cette opération lui permettra de mieux vous guider parmi les grandes options de gestion: actions, obligations ou produits de taux. Vous saurez, par exemple, si vous pouvez vous engager sur un horizon plus ou moins long et trouver le fonds adéquat. Exemple: si vous êtes hostile au risque, cherchez du côté des monétaires. Si vous demeurez dans le même profil avec plus de temps devant vous, jetez un coup d'oeil sur les fonds profilés prudents ou certains fonds garantis. A chaque investisseur correspond un profil de risque. C'est bien la logique de nos labels. N os récompenses permettent de faire le tri en soulignant les fonds ayant fait leurs preuves sur la durée.